隨著京津冀一體化的提速，水泥行業也受到市場的廣泛關注。在京津冀生產水泥的上市公司冀東水泥(000401.SZ)股價開始上漲。公司每股價格從3月10日的7.15元低價開始一路上行，至4月3日，公司股價已經漲至每股9.16元，期間最高攀至10.18元，最高漲幅為42.38%。

“冀東水泥近期股價大漲與京津冀一體化加速有著直接關系，市場預期京津冀一體化加速將會對公司水泥、熟料銷量有拉動作用。”一位市場人士對《中國經營報》記者表示。

 

申銀萬國分析師王絲語預期，首都經濟圈規劃6月左右出臺，帶動交通基礎設施重塑，使該地區擁有一個立體化的、網狀的交通轉乘體系，當前的缺口還很大，尤其河北基礎投資建設有望加快。

 

“京津冀城市群的建設、保定廊坊首都功能疏解及核心區生態建設需要加大城市間的基礎設施建設，有利于水泥建材(行情 專區)需求的提升。”東興證券建筑行業分析師趙軍勝對記者表示，冀東水泥屬于華北水泥龍頭企業，約有33%的水泥產能在京津冀地區，將成為京津冀建設一體化的受益者。

 

值得注意的是，華北區水泥供需正在出現一些積極變化。

 

王絲語在3月26日的研究報告中表示，在環保壓力下，小粉磨站逐步退出，目前石家莊已集中拆除35家水泥企業，減少水泥產能1850萬噸，約占全市總產能40%，本周保定水泥企業銷量均比去年同期明顯改善，某家企業日銷量可達12000噸，去年同期僅4000~5000t/d。其預計，地方企業大多預期2014年2季度后工程需求量較去年會有大幅度增長，主要因京石高速、石家莊地鐵、石濟高鐵、西阜高速、邢衡高速等多個項目或將陸續開工。供給端來看，鹿泉、平山地區粉磨能力基本已全部拆除，后期仍需觀察唐山地區拆除力度。雖然區域價格仍維穩，需求逐步回升疊加供給能力大幅收縮正傳遞出一些積極信號。

 

對于京津冀一體化對公司的影響，冀東水泥一位內部人士對記者表示，目前還無法判斷，公司已經沒有庫存。

 

受需求增加的影響，冀東水泥業績也出現大幅好轉。

 

2013年上半年，公司實現營業收入65.51億元，同比增長2.68%，而實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.66億元，同比大幅下滑248.82%。公司表示，局部水泥市場供需失衡，需求疲弱，公司主產區價格較去年同期有較大幅下滑。

 

而在冀東水泥2013年度業績預告中，公司表示實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.06億~3.60億元，同比大幅增加70%~100%。對于業績大幅增加的原因，公司表示因為水泥及熟料單位成本同比下降，同時水泥及熟料銷量同比增加。

 

增值稅返也是公司業績改善的主要原因。截至2013年11月公司累計退稅2.14億元，華泰證券分析師周煥預計，公司四季度單季度退稅1.5億元以上，2013年全年增值稅返還約占凈利潤的80%。

 

值得注意的是，華北地區因空氣質量差而臨近首都，當地政府壓力較大。環境保護部簽署《大氣污染防治目標責任書》，京津冀地區2014年PM2.5年均濃度目標為下降25%。

 

“2014年短期停窯政策或超預期，采取行政手段階段性關停中小企業進行整改的情況將時有發生。”周煥表示，華北地區水泥供給收縮速度加快、力度加大，將推動水泥價格較快和較大幅度上漲，冀東水泥業績有望迎來向上拐點。

 

京津冀一體化概念圈

 

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