浙江國資改革方案修改完畢 或8月底出臺

    廣東國資改革加速競跑 實施細則9月底前敲定

      自廣東省8月18日正式出爐國資改革路線圖后，全國已有過半省市出臺了國資國企改革方案，涉及混合所有制、國資結構調整、產權制度、分類監管等多方面。地方層面國資國企改革的火熱局面，讓市場對國家版國資國企改革方案更為關注。

      21世紀網記者從接近國資委的人士處獨家獲悉，目前國家版國資國企改革設計方案制定總體順利，綱領性的《關于深化國有企業改革的指導意見》、《關于完善國有資產管理體制的總體方案》和《國有經濟布局結構調整方案》，國資委和相關部門正在加快研究制定步伐，如果進展順利，有望年內出臺。

      該人士表示，全面深化國企改革指導意見內容偏向于原則性、綱領性，進展相對較快，還將配套具體的改革細化落實文件。由于國資國企改革方案涉及多個方面和多個部門，如何協調各部門，達成統一共識將是現階段的重點難點所在，改革試點的經驗可能將成為重要依據。

      在國家版國資國企改革頂層設計進入關鍵階段的背景下，國務院國資委研究中心等于8月23日聯合主辦了國企改革研討會，重要議程就是對國資國企改革頂層設計進行探討，記者從會上獲悉，通過優先股發展混合所有制、國有投資公司財團模式、賦予投資公司金融職能、加大公益類國企投入、取消對競爭類國企優惠等內容被重點提及，或釋放相關信號。

      優先股將成混合所有制捷徑

      無論是目前北京、天津、上海、廣東、四川等省市公布的地方版國資國企改革方案，還是央企的“四項改革”試點，混合所有制改革無一例外都被作為重中之重，吸引民資參與國企改革更是被反復提及。

      以最新公布的廣東省改革方案為例，廣東省不僅重點描繪了混合所有制改革的路線圖，還為其設定了明確的時間表，提出到2017年混合所有制企業戶數比重要超過70%。但是就發展混合所有制而言，中央和地方政府的熱情，和民營企業的“冷淡”形成了鮮明對比。

      全國工商聯副主席莊聰生在參加國企改革論壇時就坦言，今年他帶隊走訪了12省、170多個民營企業，調研結果顯示目前大部分民營企業對混合所有制改革都采取觀望態度，真正實際行動的民企非常少。此外向社會資本開放示范項目的是實際效果也并不好。

      他表示，對于本輪混合所有制改革，調研中發現，民營企業在投資入股國企時，普遍訴求是要有一定發言權或者主導權，民企希望擁有決策權，不愿意純粹當配角。

      對于混合所有制，民企有決策權的訴求，國企也有國資流失的擔憂，如何在改革中對二者進行平衡？

      作為國資委“四項改革”中混合所有制試點央企的掌門人，中國建筑材料集團有限公司董事長宋志平認為，推行優先股將可以成為進入混合所有制的一個捷徑和突破口。一方面可以解決國有股的資產流失問題，并確保國有股有限獲得股息和國有股優先權，另一方面還能提高對民營資本的吸引力。

      他表示，推行優先股可以有三種合作形式，一種是在民營企業中加入優先股，國資擁有優先權和有限處置資產的權利；另一種在混合所有制企業里，可以將一部分國有股量化成優先股，剩下的再拿出來，和普通股合作；第三種是把整個公司作為國家優先股，交給領導層或者是交給管理層，整個團隊來經營可以交給民營企業也可以交給國企自己的管理團隊。

      此前在今年三月優先股試點管理辦法公布的時候，由于優先股具有在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面要優先于普通股，優先股股東沒有選舉及被選舉權，一般來說對公司的經營沒有參與權，不能退股只能通過贖回條款被公司贖回等特征，不少專家就認為優先股的推出可以作為國有股減持的一種新渠道，能比較契合國資民資雙方的利益訴求。

      而近日舉辦的國企改革研討會上，包括十一屆全國政協經濟委員會副主任、中國國際經濟交流中心常務副理事長鄭新立、全國工商聯副主席莊聰生在內的多位官方背景人士又再一次對此進行了力挺。

      莊聰生認為，推行國有資本在股份所有制企業中持優先股，對國企而言降低了交易的門檻，可以引來更多的民營企業參與競價，提高國企股權的價格。對民企而言，則是以小博大，例如浙江有的地方把大型國企的50%資產作為優先股，然后把26%的股權賣給民企，民企只需要一半資金就可以掌握企業經營主導權。

      而鄭新立雖然也認可優先股在混合所有制改革中的獨特優勢，但他認為這項制度并不適合全面推廣，配合其他特殊股模式，可以在媒體、國防等少數行業推行，做到雖然股權少，但是有特殊管理權限。

      國有投資公司或將更偏向財團模式

      對于發展混合所有制而言，民資和國資的關系，例如民資的地位和防止國資流失等問題一直是市場關注的焦點所在。而對于國有資產管理體制而言，國有資本投資運營公司無疑就是市場猜測和想象的雞血點。

      財政部7月底發布了2013年全國國有企業財務決算情況。數據顯示，2013年全國國有企業資產總額104.1萬億元，凈利潤僅1.9萬億元。國有資本使用效益較低的現狀，使得社會對于國有資本投資運營公司的期待越發高漲。作為如此龐大資產的管理體系中關鍵一環，雖然目前大家對其知之甚少，但市場上卻一直流傳著關于公司模式猜想的傳說。

      對于國有資本投資運營公司，未來會采取什么模式？市場上流傳最廣、也最為人接受的是新加坡的淡馬錫模式。

      但宋志平卻認為，未來國資委管理的投資公司將更接近三菱、住友財團模式，而不是以國有股權基金投資為主要特征的新加坡淡馬錫模式。國內而言，將更接近中信集團，而非中投公司。因為國家并不是另給了一筆錢讓投資公司去投資，而是在現有產業基礎上組織起來的，日本財團的產業的整合模式更為契合。

      此前中國也有過不少向日本財團模式學習的案例，特別是近年來央企財團化拓展的趨勢也較為明顯，向銀行、證券、保險、信托等金融業拓展舉措屢見不鮮。通常意義上日本財團模式有三個核心部分，分別是主力銀行，綜合商社和大型制造企業。運行的模式是通過橫向聯合，圍繞全套完整的產業鏈，去構造產業、商業、金融一體化平臺。

      但此前國企財團化常被評價為“走歪了的財團化”，在和中小企業捆綁發展，抱團對外發展、向外結合、注重貿易商權、平臺化等方面都有諸多不盡人意的地方。

      即使是宋志平所提到的中信集團，雖然被認為是最接近財團模式的企業集團，但在產業鏈整合和培育上能力也仍顯不足，而且受限于金融政策，中信銀行及集團的其他金融企業對企業進行融資支持及相關的服務支持居多，不能更深入地進入產業。

      對此，宋志平表示，現在實體企業發展的金融成本很高，改革中應該賦予投資公司金融職能，補足企業在資本運營方面的短板，這也是很多大企業想涉足金融的根本原因。

     “組建平臺公司比較可行的方法是，把有產業鏈關聯的若干個公司重組，同時產融結合，按照投資公司的架構來再造管理組織”，宋志平說。